訾盗云
2019-05-22 06:38:04

W局。 你觉得无聊吗?

“如果我当选,我们将获得如此多的胜利,”候选人唐纳德特朗普吼道,“你可能会对获胜感到厌倦。”并且,他宣称,“我们将开始在交易中获胜!”

现在,在担任总统一年的整个过程中,我们是否使用特朗普总统衡量贸易逆差的标准来赢得贸易? 答案是否定的,但这不是一件坏事。

根据上周美国人口普查局的数据,11月份美国贸易逆差增加至505亿美元,比10月份增加16亿美元。 这是近六年来的最高水平。 在1月至11月期间,贸易逆差较2016年同期增加534亿美元,即11.6%。出口确实增加44亿美元至2,000.2亿美元 - 创下历史最高月度 - 但进口仍增加60亿美元达到2507亿美元。

虽然与墨西哥的贸易逆差实际上缩减了近10%,但与中国的贸易逆差上升至2015年9月以来的最大水平。2017年对华贸易逆差有望成为历史最高年份,1月至11月出现赤字超过3440亿美元,略低于2015年创纪录的3670亿美元的赤字。

特朗普总统经常将贸易逆差列为经济记分卡,并将其视为经济疲软的标志。 幸运的是,他对贸易的零和观点是错误的。 即使输掉特朗普的标准也不会失败。

贸易逆差并不意味着美国正在亏损; 相反,它意味着美国人从国外购买的商品和服务多于外国人从美国企业购买的商品和服务。 这是由于进口价格较低,并且它允许美国人最大化其美元价值。

更重要的是,贸易逆差只是图片的一部分。 它与资本盈余相匹配。 资金流入美国经济,因为我们仍然是一个有吸引力的投资地。 这很重要,因为它提供了扩大该国经济产出所需的财政资源。

这与历史有关。 在过去连续41年中,贸易逆差增加与经济增长放缓之间没有可观察到的相关性,在此期间美国每年都出现贸易逆差。 事实上,恰恰相反。 正是在大衰退期间,国内生产总值萎缩了近3%,贸易逆差减少了近一半,从2008年的超过7,800亿美元减少到2009年的3,840亿美元。

特朗普总统似乎决心根据贸易赤字或盈余衡量经济实力的谬论来“解决”国家的贸易协议。 但贸易政策对贸易平衡几乎没有影响。 相反,贸易逆差受到诸如储蓄率,货币价值和资本流动等宏观经济因素的影响。

此外,随着最近的减税法案的通过,特朗普的贸易议程和财政政策似乎不一致。 减税将通过提高消费支出来增强经济,消费支出占美国经济活动的60%以上以及商业投资。 从理论上讲,这将导致美元升值,使美国出口相对于进口更加昂贵,并导致贸易逆差进一步增加。

对于美国按特朗普的标准“赢”交易,美元走弱是必要的。 但这是以生产者的投入成本增加和消费者购买力下降为代价的。 对于努力工作的美国人来说,当然不是一张成功的画面

问题是,特朗普会继续关注贸易逆差和他对贸易的强硬立场吗? 答案可能在本月底变得明显。 预计特朗普政府将在未来几周内就太阳能产品和洗衣机的保护主义政策的实施做出决定。 关税或进口配额似乎很有可能,美国国际贸易委员会已经支持这样一种观点,即从这些行业增加的进口正在破坏国内产业。

此外,预计目前的钢铁和铝进口水平是否会损害国家安全以及中国政策是否正在降低美国知识产权的价值。 激进的行动可能引发贸易伙伴的毁灭性报复,导致商品和服务价格上涨。

贸易政策的重点应放在改善进入外国市场的机会,限制繁琐的政府和促进美国消费者利益的竞争 - 而不是贸易逆差。 我们可能会因特朗普的条款而失去交易,但实际上,我们做得很好,特朗普应该在那里找到一线希望。 美国人可以获得更便宜的商品,出口创下历史新高,经济健康发展。

Jimmy Sengenberger是千禧政策中心的总裁兼首席执行官,该中心是位于科罗拉多州丹佛市的公共政策智库,也是科罗拉多州丹佛市KDMT和KNUS的电台主持人。 Jacob Dubbert是该中心的研究助理,也是丹佛大学全球金融,贸易和经济一体化的硕士生。

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