裴濒嘎
2019-05-29 01:27:17

周一公布的着名住房金融专家的一项新分析显示,受政府保管并且重新拥有私人所有权的房利美和房地美经营将成本高昂,将抵押贷款利率提高多达一个百分点。

在 ,城市研究所研究员和前奥巴马白宫住房专家吉姆帕罗特和穆迪分析首席经济学家马克赞迪紧紧抓住数据,估计进入私人市场需要多少费用政府资助的企业,以及如何他们将不得不调整他们的费用作为回应。

“在将GSE再次释放到私人市场时,我们会将它们释放到一个非常不同的监管和经济环境中,并且他们会通过收取非常不同的抵押贷款利率来回应,这并不奇怪,”Parrott和Zandi写道,他们不支持re - 两家公司的私有化。

房利美和房地美从贷方购买房屋贷款并将其打包成证券供投资者购买,向投资者收取政府对证券的担保。

他们在2008年底获得救助,并在未来几年内获得了近1900亿美元的纳税人资金。 国会未能通过立法解决其地位问题,即使他们已恢复正现金流,他们仍然掌握在政府手中。

这种情况导致私人股东呼吁奥巴马政府或国会允许这些公司从其利润中筹集资金,所有这些资金目前都由财政部承担,并重新进入私人市场。

Parrott和Zandi进行的分析列出了与该操作相关的成本。

首先,公司必须建立足够的股权以满足监管要求。 作为“具有系统重要性”的公司,以及官员担心对金融体系构成威胁的大型银行和大型保险公司,他们将立即受到更严格的监管审查。

然后,根据救助条款,他们将不得不向政府偿还他们收到的纳税人支持。

Parrott和Zandi估计,总的来说,在有利的情况下,房利美和房地美需要18年才能将资本建设到他们所需的最低水平。

为了向财政部支付所需的款项,房利美和房地美将不得不提高抵押贷款支持证券的保险费,足以将购房抵押贷款的成本提高0.43%至0.97%。 根据房地美(Freddie Mac)的说法,目前平均30年期固定利率抵押贷款的利率为3.85%。

Parrott和Zandi指出,抵押贷款利率的上升可能远高于一些借款人的平均水平,因为受到监管,私营公司会使政府资助的企业更难以对借款人进行交叉补贴。